近期，A股市场再次迎来一波回购增持热潮。
据证券时报.数据宝统计，截至5月21日，2025年第二季度以来发布回购和增持预案的上市公司数量合计达到394家，相比第一季度的246家上市公司，增长超过六成。
20家公司拟回购金额上限超10亿元
以预告回购金额上限计算，截至5月21日，4月以来发布回购预案的上市公司，公告回购金额上限合计达到778.2亿元。
具体来看，公告回购金额上限在10亿元及以上的20家上市公司中，宁德时代、徐工机械(000425)和美的集团(000333)回购金额上限最高，分别为80亿元、36亿元和30亿元。
宁德时代回购股份预案显示，公司拟回购金额不低于40亿元且不超过80亿元，用于实施股权激励计划或员工持股计划。截至4月30日，公司累计回购股份664.1万股，成交总金额15.51亿元。自回购股份方案公告发布以来，宁德时代的股价持续上涨，累计涨幅达到29.9%。
从回购目的来看，近期多家上市公司表示，回购股份是出于市值管理的目的，回购的股份将用于注销并减少资本，也被称为注销式回购，有助于优化资本结构、提升每股收益，维护股东权益。回购金额上限在10亿元及以上的上市公司中，京东方A、中国中铁、中远海控(601919)均表示回购的股份将全部用于注销并减少注册资本。
方正证券研报认为，预计未来A股上市公司回购力度将进一步加大。一方面，随着经济转向高质量发展，企业发展进入新阶段，对公司内部治理的优化和股东回报的重视程度在不断提升，通过股票回购进行市值管理和回馈股东的重要性日益凸显。另一方面，政策支持下上市公司进行股票回购的积极性也将持续提升，A股上市公司回购规模预计将会持续提升。
重要股东拟增持的公司
股价平均涨超9%
重要股东拟增持的上市公司中，110家公司披露了重要股东拟增持金额范围。以拟增持金额最高值计算(未披露上限的按下限计算)，14家公司拟增持金额有望达到10亿元或以上，中国石油(601857)、中国海油(600938)、中国石化拟增持金额上限居前，分别为56亿元、40亿元、30亿元，合计达到126亿元。
4月7日，A股大盘大幅回落，4月8日—9日上述3家公司集体公告大额增持计划。中国石油公告显示，控股股东中国石油集团及其全资子公司拟增持公司A股及H股股份，金额不少于人民币28亿元，不超过人民币56亿元。值得注意的是，中国石油控股股东上次增持公司股份还要追溯到2012年，也就是说时隔13年控股股东再次出手增持。
上市公司重要股东对公司发展、行业前景更加了解，其增持行为表明了对公司内在价值的认可，对上市公司股价有一定的提振作用。
据数据宝统计，首次发布增持预案至最新收盘日，重要股东拟增持的公司股价平均上涨超9%，宁波海运、小商品城(600415)等5家公司股价累计涨幅在30%以上，成交活跃度显著增加。
宁波海运4月9日收盘后发布增持计划，控股股东的一致行动人拟增持公司不超过2413.07万股股份，占公司总股本的比例不超过2%。受益于航运板块热度上升，公司股价自5月13日开始连续5个交易日涨停，近两个交易日连续回调，增持公告发布以来累计上涨46.18%居于首位。
回购增持贷款金额
突破1200亿元
今年5月7日，国务院新闻发布会上宣布，将回购增持再贷款最长期限由1年延长到3年，鼓励银行发放信用贷款，将上市公司回购增持股票的自有资金比例要求从30%降至10%。政策支持力度继续加大。
据数据宝统计，截至5月21日，去年10月以来上市公司获得回购增持贷款上限达到1217.79亿元。
数据显示，获回购增持贷款的上市公司共有589家，其中18家上市公司的回购、增持均获得贷款支持，包括中国石化、歌尔股份、中国外运(601598)等。从金额上来看，17家上市公司获得的贷款金额上限在10亿元以上，东方盛虹(000301)、牧原股份(002714)、荣盛石化(002493)、海尔智家(600690)等上市公司居前，分别为28亿元、25亿元、18亿元、18亿元。
获得回购增持贷款的上市公司中，注重分红回报投资者的比例明显高于全部A股，统计显示，103家上市公司近12个月股息率在3%以上，超过总数的17%，而全部A股中股息率超过3%的比例为10%左右。
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